Успех валюты зависит от сетевых эффектов. Как и рынок, который она обеспечивает, валюта полезна только в том случае, если количество участников, готовых вести бизнес, используя ее в качестве средства обмена.

В этом отношении валюта не является чем-то особенным — существует целый класс продуктов, успех которых зависит от сетевых эффектов. Такие продукты, как многопользовательские игры — будь то League of Legends или покер-румы, криптовалютные биржи и социальные сети, ценны лишь настолько, насколько велика их «ликвидность» — количество активных участников.

Я видел сетевые эффекты воочию, работая в крупнейших покерных компаниях и издателях игр. Успех покер-румов зависит от количества игроков, готовых играть по определенным ставкам.

В принципе, можно иметь потрясающий покерный продукт — например, программное обеспечение настоящего казино — но потерпеть неудачу в качестве бизнеса, потому что количество игроков, желающих играть, во многом зависит от количества уже играющих игроков. Таким компаниям необходимо создать сеть, прежде чем покер-рум станет успешным — путем предоставления сильных стимулов для первых игроков и потенциального привлечения «домашних игроков» для начала игры.

League of Legends — одна из самых играемых игр в истории человечества. Новым игрокам, которые ищут конкуренции на своем уровне или предпочитают делать ставки, легко присоединиться к пулу игроков. Более 100 миллионов игроков пользуются платформой League of Legends, а это значит, что люди, присоединяющиеся к игре, найдут своих партнеров.

Сетевые эффекты помогают пользователям объединяться с теми, кто играет схожие роли или обладает дополнительными навыками, как и они сами, что повышает их шансы на успех. Конкурировать с League of Legends очень сложно — не только из-за продукта, но и потому, что пользовательский опыт сильно зависит от глубины пула игроков.

Торговые площадки — это продукт, зависящий от сетевого эффекта. Потребители хотят найти желаемые товары по удобным для них ценам. Некоторые люди заходят на eBay и покупают часы, которые стоят 3 000 долларов, в то время как другие заходят на eBay, чтобы купить часы, которые стоят 30 долларов.

Глубина ликвидности определяет способность человека взаимодействовать с сетью участников, предлагающих различные товары по разным ценам.

В криптовалюте сетевые эффекты создают интересные сценарии. Привлечение капитала в частных продажах зависит от частной валидации проекта. Публичный капитал работает пропорционально частной валидации, которая измеряется суммой капитала, привлеченного в ходе частной продажи. Вся последовательность действий иронична, учитывая ожидаемые результаты сетевых эффектов.

По сути, успех средства обмена (криптовалюты), который зависит от его принятия и использования значительной частью общественности (сетевой эффект), определяется небольшой группой частных инвесторов, которые инициируют цепную реакцию.

Сетевые эффекты играют ключевую роль в обеспечении успеха нашей индустрии. Устойчивость биткоина, как техническая, так и экономическая, отчасти объясняется сетевыми эффектами.

Общая рыночная стоимость криптовалют за год выросла с примерно 340 миллиардов долларов до 2,3 триллиона долларов — почти на 700%. Этот успех напрямую связан с объемом транзакций и количеством участников рынка и проектов в этом пространстве. Каждый новый субъект создает ценность, предоставляя больше возможностей для взаимодействия другим «игрокам», что еще больше подпитывает экономику блокчейна.

Макрофакторы сыграли большую роль в росте цен на криптовалюту, но важность сетевых эффектов нельзя недооценивать. Присоединение одного нового человека к криптоэкосистеме приводит к возникновению положительной обратной связи, которая расширяется экспоненциально по мере присоединения большего числа людей, создавая все более ценную отрасль с каждым новым участником и точкой взаимодействия.

NFT-рынки, DeFi, play-to-earn и взрывной рост CeFi — все это происходит одновременно, с огромными положительными побочными эффектами между продуктами.

Сетевые эффекты лежат в основе формирования городов, а иногда и целых отраслей — как в случае с Кремниевой долиной, где группа компаний создает положительные побочные эффекты друг для друга, провоцируя создание дополнительных компаний. Образование компаний вызывает приток более квалифицированной рабочей силы и создание более эффективных рынков.

Многие из окружающих нас реалий в сфере занятости, инноваций и образования также обусловлены сетевыми эффектами и возникающей устойчивостью, которая создается благодаря увеличению числа участников.

Мы наблюдаем аналогичный глобальный бум в экономике блокчейн, поскольку растущие объемы и количество пользователей привлекают оппортунистических предпринимателей, вызывая всплеск интереса инвесторов и доступность капитала, который затем используется для привлечения талантливых специалистов, разрабатывающих следующее поколение продуктов и услуг.

Бычий цикл 2020-2021 годов стал благословением для криптоэнтузиастов по всему миру. Мы видели, как формируется (и теряется) настоящее богатство поколений и как навсегда меняются жизни людей. Хорошие времена могут в конце концов закончиться, но можно надеяться, что мы находимся на пороге чего-то особенного и определяющего эпоху.

Одним из определяющих результатов этого цикла стало то, что миллионы новых пользователей получили в свои руки как криптовалюту, так и продукты, поддерживающие криптовалюту. Этот цикл навсегда изменил структуру финансов и наше отношение к деньгам.

Мы видели, как сетевые эффекты закрепились и привели финансовые продукты в мейнстрим с успешными IPO, миллионами пользователей и миллиардами долларов финансирования — большинство из них были продуктом предыдущих бычьих циклов — компании, созданные между 2013 и 2017 годами.

Время покажет, какие парадигмальные сдвиги и лидеры рынка появятся в результате бычьего цикла 2021 года.