По мнению Morgan Stanley, известной финансовой организации на Уолл-стрит, период спада на криптовалютном рынке, известный как «криптозима», подошел к концу. Они также утверждают, что предстоящее событие — снижение курса биткойна в два раза, которое исторически инициирует резкий рост цен, — станет катализатором нового «бычьего» тренда.

В недавно опубликованном отчете под названием «Приход криптовалютной весны неизбежен?» подразделение банка, занимающееся управлением благосостоянием, рассмотрело четырехлетний цикл криптовалют и влияние событий, связанных с уменьшением курса биткоина в два раза, на рыночные циклы, которые играют решающую роль в формировании ландшафта криптоиндустрии.

В отчете, автором которого является аналитик Morgan Stanley Денни Галиндо, говорится:

    Есть признаки, указывающие на то, что фаза, известная как «криптозима», под которой подразумевается медвежий спад на рынке биткоина, возможно, подошла к концу».

 

Феномен «четырех сезонов» криптовалют

 

Галиндо начал дискуссию с установления взаимосвязи между цикличностью криптовалют в течение четырех лет и годовым циклом четырех времен года. Автор представил исчерпывающий анализ четырех уникальных стадий криптовалютного цикла, проведя параллели между каждой из них и различными временами года.

Согласно отчету, летняя фаза начинается с долгожданного события «халвинг», в результате которого скорость создания новых биткойнов снижается вдвое.

На протяжении всей истории этот период характеризуется значительными скачками цен на биткойн, поскольку ограниченное предложение способствует росту спроса. Кульминация обычно наступает тогда, когда биткоин превышает свой предыдущий рекордный максимум, вызывая на рынке чувство ажиотажа.

После недавнего взлета биткойн оказался в центре внимания средств массовой информации, привлекая внимание новых инвесторов и вызывая любопытство у представителей бизнеса. Текущий период напоминает переход лета в осень, когда криптовалютный рынок охватывает новая волна энтузиазма. Он охватывает временной интервал от превышения предыдущего пика до установления нового максимума, означающего вершину «бычьего» рынка.

После достижения пика рынок переходит в медвежью фазу, напоминающую приход зимы. По мере того как прибыль фиксируется, а инвесторы предпочитают выводить средства из биткойна, на рынке наступает период охлаждения.

Традиционно этот период длится около 13 месяцев, в течение которых цены существенно снижаются по сравнению с пиковыми уровнями. В настоящее время криптовалютное сообщество переживает период консолидации, коррекции и самоанализа.

Перед каждым событием, связанным с сокращением вдвое, цена биткоина, как правило, переживает фазу восстановления после достижения своего минимума. При этом энтузиазм инвесторов, как правило, остается относительно сдержанным и напоминает осторожную надежду, характерную для начала весны.

В этот период криптовалютный рынок находится в процессе стабилизации, готовясь к предстоящему событию халвинга и последующему резкому росту цен. По словам Галиндо, с 2011 года было три случая криптозимы, и каждый из них длился около 13 месяцев. Он также отметил значимость события «халвинг» биткойна для роста стоимости флагманской криптовалюты.

С точки зрения Галиндо:

    На протяжении всей истории большая часть прибыли биткоина материализуется вскоре после «снижения вдвое», которое происходит примерно раз в четыре года.

Это наблюдение подтверждает мысль о возможном приближении всплеска активности криптовалют.

 

Признаки наступления криптовесны

 

Согласно отчету, при оценке наступления криптовалютной весны необходимо учитывать различные важнейшие элементы. На основе исторических данных было замечено, что низшая точка биткойна в прошлые периоды падения рынка обычно наступает примерно через 12-14 месяцев после достижения им высшей точки. Эта закономерность дает возможность понять цикличность криптовалютного рынка.

Еще одним важным аспектом является оценка снижения стоимости биткоина по сравнению с пиковой точкой. В предыдущие периоды спадов на криптовалютном рынке стоимость биткоина значительно снизилась — примерно на 83% по сравнению с предыдущим пиком.

Важным индикатором является явление капитуляции майнеров, поскольку многие майнеры принимают решение о прекращении своей деятельности из-за финансовых неудач, когда биткоин приближается к низшей точке предыдущих циклов. Мониторинг поведения майнеров осуществляется с помощью метрики «сложность биткоина», которая служит индикатором уровня сложности майнинга. О приближении к дну свидетельствует снижение уровня сложности.

Важнейшей метрикой для оценки биткойна является показатель «отношение цены биткойна к термокапу». «Термокап» — это инструмент, который позволяет рассчитать совокупные инвестиции в биткоин с самого начала его существования. Уменьшение отношения цены к термокапсу означает потенциальное дно, а увеличение — потенциальную вершину в траектории рынка.

В отчете отмечается, что движение цены может также свидетельствовать о завершении или начале нового цикла. Как правило, когда цена биткойна увеличивается на 50% по сравнению с минимальной точкой, это часто рассматривается как явный признак дна рынка. Тем не менее, бывали случаи, когда после такого роста происходило существенное снижение цены.