По цифрам: Смогла ли Compound оправдать ожидания

За последние несколько месяцев пространство DeFi пережило свою долю взлетов и падений. Майский обвал был жестоким и для токенов из этого пространства, но им каким-то образом удалось выжить и вовремя восстановиться.

COMP, однако, был одним токеном, который отчаянно пытался вернуться к своим предыдущим максимумам. К сожалению, ему это не удалось, и пара фундаментальных факторов затормозила его восстановление.

Поэтому, взглянув на них, мы сможем лучше понять, на каком этапе находится Compound.

Сначала о главном

Compound — это протокол кредитования DeFi, который позволяет пользователям получать проценты на свои криптовалюты, вкладывая их в один из своих пулов. По сути, каждый раз, когда пользователи вносят токены в пул Compound, они получают взамен cETH, и со временем курс обмена этих токенов на базовый актив растет. По сути, таким образом пользователи зарабатывают.

Заемщики, с другой стороны, могут выбрать обеспеченный кредит из любого пула, внеся определенный залог. Базовый коэффициент LTV варьируется в зависимости от залогового актива, но в настоящее время составляет от 40% до 75%. По сути, выплачиваемые проценты варьируются в зависимости от заемного актива. Здесь заемщики обычно сталкиваются с автоматической ликвидацией, если их залог опускается ниже определенного порога обслуживания.

Оценка эффективности

С момента своего запуска в 2018 году платформа Compound успела завоевать большую популярность. Люди последовательно закрывают свои активы на этой платформе. Рост TVL с $1 млрд до $11 млрд за последний год является тому подтверждением.

Активность Compound постепенно начала набирать обороты в июне и июле. Фактически, по данным Messari, Compound удалось достичь нового ATH по кредитам и непогашенным депозитам к концу третьего квартала этого года.

Выкладывая цифры — выданные кредиты выросли на 57% в третьем квартале, благодаря увеличению ликвидности рынка COMP. И наоборот, в период майского обвала этот показатель значительно сократился, поскольку фактор ликвидности и процентных ставок сыграл свою роль.

Однако за последние несколько месяцев благоприятные рыночные условия и привлекательные ставки по займам смогли вернуть людей на рынок. В результате стоимость токенов COMP немного выросла. За тот же период [III квартал] объем непогашенных депозитов также увеличился на 48%.

Вышеупомянутые показатели, скорее всего, были бы еще выше, если бы не разразился эпизод с ошибкой распределения.

А вот обратная сторона

Тем не менее, с начала 2021 года совокупный коэффициент использования сократился с 58% до 38%. Проще говоря, этот коэффициент дает представление о том, в какой степени используется Compound. Ухудшение этого показателя, очевидно, не является хорошим знаком.

На данном этапе вкладчики получают наименьшее количество процентов за всю историю Compound. Возможно, это одна из причин падения показателя использования.

Неудивительно, что объем заимствований и объем депозитов также значительно сократились за тот же период времени, несмотря на значительный рост кредитов и депозитов.

Несмотря на то, что третий квартал был сравнительно «тихим» для Compound, в четвертом квартале у него есть потенциал для роста. Сообществу Compound есть чего ждать. Запуск Compound Chain, например, будет способствовать притоку новых людей в экосистему Compound. По сути, это улучшит состояние метрики использования.

Аналогичным образом, можно ожидать, что доходы протокола также вернутся к своим прежним максимумам. Только когда вышеупомянутые факторы в совокупности сыграют так, как ожидается, участникам рынка следует ожидать, что оценка COMP вернется к майским максимумам в $900.

Если этого не произойдет, то токену DeFi будет сложно преодолеть диапазон в $300.

Оставить ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *